SMM 11月25日讯：

    铜：隔夜，一系列利多因素好像均未能提振铜价，另一方面，进入美国的感恩节假期，LME市场交易活跃度显明降落，伦铜欧美时段继承回吐上周五中国央行降息后的涨幅，最终收报6656美元/吨。今日伦铜开6670美元/吨。日内伦铜维持窄幅波动，市场新闻面亦清淡，重心在6670美元一线，波动区间受制在20美元之内。直至亚洲时段尾盘，伦铜突破原有波动区间，上刺6700美元关口受阻。截止北京时间17:00，伦铜6678美元/吨，美元88.1。今晚美国将宣布9月S&P/CS20座大城市房价指数年率、9月房价指数月率、11月里奇蒙德联储制造业指数以及11月谘商会消耗者信念指数，伦铜继承纠结在各大均线之间，重心虽有上抬，但仍难离开原有运行区间。

    隔夜，受累于伦铜回落，沪期铜夜盘追随继承回吐前一交易日涨幅，1501合约开于47680元/吨，短暂冲高47850元/吨后渐渐回落，最终收报低点47630元/吨，下跌330元/吨。仓量方面，1501合约成交量降落至5万余手，持仓量基本无显明增减。沪期铜日盘主力合约快速完成后移，走势依然承压，开盘后即下滑，1501合约重心下沉至47550元一线附近，低位测试47510元/吨，波动区间近在100元/吨之内，直至午后尾盘时段，沪期铜出现返升，回到日均线上运行，收窄部分日内跌幅，最终1501合约收报47820元/吨，下跌140元/吨，跌幅0.29%。1502合约高位47490元/吨，低位触及47140元/吨，收报47460元/吨，下跌180元/吨，跌幅0.38%。仓量方面，1501合约成交量削减80036手，持仓量削减16322手，1502合约成交量削减60528手，持仓量增长5296手，主力合约完成后移，沪期铜60日均线体现肯定压力，仍旧受制在近日均线之间波动，下方技术性支持仍强，KDJ等技术指标钝化，继承等待外盘进一步指引。

    现铜市场，沪期铜转跌，市场情绪进一步郑重，沪伦比值修复，大量进口铜涌入市场，供给品牌多样，现铜升水受制，一起收窄，尤其好铜自动调降升水以求成交，与平水铜价差敏捷收窄，湿法铜受青睐，挺价意愿强，品牌间无价差，报升水50元/吨至升水120元/吨，平水铜成交价格47970元/吨-48020元/吨，升水铜成交价格48000元/吨-48070元/吨，中心商缺乏谋利空间，少有入市，下流逢低按需接货，成交较昨日略改善。午后沪期铜企稳返升，部分谋利商入市吸取低价货源，现铜供给量削减，升水有所抬升，尤其当月票据货源较受青睐，主流报升水80元/吨-升水130元/吨，成交价小涨至48070元/吨-48230元/吨，成交活跃度较午前改善。



    铝：隔夜伦铝开2049美元/吨，经济数据一改美强欧弱格局，伦铝冲高2059.8美元/吨，尾盘美国数据疲弱，伦铝快速回落探低2035.8美元/吨，收2040美元/吨。今日伦铝开2040美元/吨，亚洲时段窄幅整顿，临近欧美时段重心开始一起抬升，截止北京时间17点伦铝高至2055美元/吨，体现较强，今日晚间和明天美国将在感恩节前宣布一些列紧张经济数据，伦铝走势难以镇静，今日重点关注美国三季度GDP和10月房屋数据，伦铝继承上攻2060美元/吨一线。3


    沪期铝主力1501合约夜盘开13795元/吨，重心继承小幅回落震动在10日和20日均线之间，填补前日跳空缺口，收13790元/吨， 成交量为9194手，持仓量增长320手至115430手。今日早盘沪主力下探5日均线至13780元/吨，厥后受5日均线和10日均线支持低位震动，午后主力震动上行，尾盘收在13800元/吨，成交量为21210手，持仓量削减1828手至113282手，主力受均线困制，下方支持较强，但13800元/吨上方抛压较大，料短期内在5日均线和20日均线间震动整顿，蓄势等待新的突破

    沪铝当月重心继承小幅走低，盘整短期均线上方，现货市场上海主流成交13690-13700元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交13670-13680元/吨，杭州主流成交13730-13740元/吨，持货商对下月现货市场价格预期偏空，逢高换现意愿较高，今日出货仍然较为积极，下流月末因素渐渐凸显，加上铝价拐头回落，接货郑重愈发凸显，接货寥寥，成交较淡。午后沪铝当月维持盘整，现货市场报价不变，仍有持货商积极性出货，鲜少成交。



    铅：隔夜伦铅冲高回落，收十字星，开于2054美元/吨，欧美时段最高至2070美元/吨，但后欧元区宽松或遇阻，伦铅回落收2053美元/吨，涨8美元/吨。今开于2055美元/吨，亚洲时段基本横盘，至欧洲时段基本金属上涨，再次冲击2070美元/吨的压力位，截止17：10，运行于2067美元/吨。伦铅陷于2040-2070美元狭小区间，暂难有突破。

    隔夜沪铅主力1501合约连续上涨态势，开于13615元/吨，最高至13645元/吨，终收于13630元/吨，持平于昨日。今日沪期铅主力1501合约开盘后重心回落，低至13595元/吨，午后在周边金属上涨的带动下，重心上行，高至13655元/吨，终收于13640元/吨，涨10元/吨，涨幅0.07%。仓量方面，全日成交缩减3318手至3028手，持仓量缩减16手至13484手，空平较多。沪期铅主力1501合约KDJ、RSI开口向上，技术指标向好，稍晚时段德国宣布三季度GDP数据终值吻合市场预期，沪期铅主力1501合约有望继承上涨。

    今日现货价格基本持平，驰宏、铜冠13520-13530元/吨，对沪期铅主力1501合约贴75元/吨左右，恒邦13510元/吨。因为目前现货市场价格太低，但月尾又存在资金压力，炼厂仅维持少量发货；贸易商套盘货源价格不合适尚未流出，故现铅供给压力不大，但下流铅蓄电池厂同时也面临资金题目，维持低位的按需采购，团体成交清淡。


    锌：昨日，伦锌开于2293美元/吨，盘间冲刺2300美元/吨关口压力，上摸至2309美元/吨，尾盘重心小幅回落，终收跌于2282.25美元/吨，跌0.51%。成交量缩减8386手至8712手，持仓量增长4256手至300241手，库存降落2775吨至673450吨。今日伦锌开于2286美元/吨，亚洲时段市场情绪相对郑重，盘间纠结于2283-2290美元/吨附近，临近欧美盘，市场聚焦美德GDP，预期普遍向好，令市场乐观人气蕴蓄，加之降息利好持续发酵，中国股市轮动上涨，航空、高铁、军工、有色等板块升温，齐发上阵助推伦锌快速冲破2300美元/吨关口压力冲击前期高点，攀高2305美元，截至17:30，伦锌报2301美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.74%。虽目前市场人气偏暖，且伦锌下方均线抬头向上，MACD及KDJ技术形态向好，但短线2300美元/吨关口阻力争取仍较激烈，多空博弈加大，市场情绪郑重乐观。

    昨日沪期锌主力1501合约夜盘开于16945元/吨，短多虽入市积极，但盘间抛压明显，终收16890元/吨，跌95元/吨，跌幅0.56%。成交量缩减141694手至101540手，持仓量增2186手至17万手。日内沪期锌主力1501合约呈先抑后扬走势，早盘部分多头获利了结，沪期锌主力受抑探低至16835元/吨。午后，市场情绪缓和，抛近买远操作积极，合约基差渐渐缩窄。沪期锌主力稳步回升，成功收复日内悉数跌幅，最终收于16990元/吨，上涨5元/吨，涨幅为0.03%。量仓方面，主力月成交量减167262手至235732手，持仓量增238手至168106手，1502合约增仓25298手，主力后移迹象显明。沪期锌主力短线走势仍然偏强，上行至万七关口多空争取加剧，预计短线沪期锌主力维持宽幅震动走势。

    现货市场，今日0#锌主流成交17020-17090元/吨，对沪期锌主力1501合约升水160-220元/吨，1#锌成交16950-16960元/吨升水100元/吨附近。沪期锌主力开盘后重心震动下行至16860元/吨重心略下沉，0#现锌价格疲软，高升水难以为继，较昨日收窄至160-220元/吨附近。月尾资金趋紧，市场甩货意愿较为显明，加之锌价位于17000元/吨上方刺激炼厂出货积极性，团体货源趋于余裕；因需求疲软供给充裕，市场普遍预期现货升水将继承收窄，氛围不佳累及接货积极性，下流终端依然不买，团体成交较差。0#双燕成交17080-17090元/吨升水自240元/吨渐渐回落至220元/吨附近；0#豫光成交17050-17060元/吨升水200元/吨附近；0#秦锌、久隆、麒麟成交17030-17040元/吨升水170-180元/吨；0#铁峰、白银成交17020元/吨附近升水160元/吨，0#墨西哥报升水160元/吨附近成交寥寥。午后，沪期锌主力单边走高逼近万七关口，除部分持货商套利盘被套少出，挺价150-200元/吨升水外，团体市场出货意愿仍旧较高，0#现锌升水一度收窄至100-180元/吨附近，成交趋弱。



    锡：今日伦锡开盘20370美元/吨，近期伦锡上涨对于中国央行降息消化殆尽，结合技术面支持将连续修正走势。技术面中短期均线下方多头排列， 60日均线处的较大压力有所突破以及MACD和KDJ曲线均进入强势区域，支持伦锡上行。宏观方面今日美元指数在88点平台上方徜徉调整，现交投于88.18附近。隔夜美元在上周大涨后迎来修正，此前宣布的德国企业信念指数出现鼓舞人心的反弹，今日德国央行行长魏德曼谈话进一步的支持欧元。晚间将宣布美国三季度GDP数据的考验。美国三季度GDP初值数据为增加3.5%，预期3.3%，一旦数据偏离市场预期，很可能引发美元短线波动，也会影响伦锡上行。目前伦锡已跃升60日均线上方，料还将以偏强震动为主。


    沪锡市场，现货主流成交区间为133500-136500元/吨，上周五下流积极补货，备货需求得到释放。周五外盘冲高回落，加之市场低价货源削减，今日下流企业观望较多、交投清淡。目前现货供给偏少支持价格保持坚挺，南山流通现货短缺，零星南山与金龙成交133500-134000元/吨，云南品牌成交于134000-136000元/吨。一线云锡货源相对足够，其他云南品牌货源存在短缺。


    镍：今日，伦镍在昨日获利回吐之后，开盘于60日均线下方，开盘价为16550美元/吨，亚洲大多时小幅走高，运行于16545-16600美元/吨，进入欧洲时段敏捷拉升翻红，运行区间扩大，冲高16610美元/吨受阻回落，低位跌破16500美元，探低16473美元/吨，宽幅震动下成交显明较昨日削减，观望氛围增长。


    沪市现货，SMM 1#电解镍112400-112800元/吨，受昨日伦镍影响，上午成交价格不高，成交数量削减，主流成交区间112500-112900元/吨，下战书欧洲时段开盘后，伦镍宽幅震动，但下部支持较强，成交区间始终维持112500-113000元/吨，午后成交数量较昨日显明削减。今日上海地区金川公司上调板镍价格至113000元/吨，上调幅度600元/吨。
（来源：上海有色网）