SMM 11月20日讯：

   铜：隔夜，市场氛围渐渐转暖，最新美联储会议纪要仍忧虑通胀率可能会在一段时间里保持在较低水平，令美元反弹受阻，伦铜在短暂测试6600美元关口后企稳返升，并收复日内所有跌势，冲击6700美元关口压力，最终收报6682美元/吨。今日伦铜开6676美元/吨。上午，汇丰(HSBC)/Markit联合宣布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，11月PMI初值降至50，创六个月(2014年5月以来)最低水准，预期微降至50.2，上月晦值为50.4。市场对此略感不测，但因为进入四季度以来，各项与工业有关的数据均体现不佳，故位于50的荣枯临界点上，仍在情理之中。每一次的中国宏观数据体现不佳，都会引来更多的政策面宽松呼声。细项中的数据表现，11月汇丰制造业PMI初值为50，而其分项中的产出指数则是跌至49.5。汇丰分析称，通胀回落压力强，令就业市场也出现了走弱迹象。当然，必要指出的是，因为11月初恰逢APEC在北京召开，令河北、山东等地的数千制造业企业生产受影响。因此，11月汇丰制造业PMI初值的降落，存在肯定的特别性。无论如何，该数据宣布之后仍旧对市场情绪形成肯定克制，伦铜显明承压日均线运行，高位仅6687美元/吨，但下方6670美元一线暂有支持，走势偏弱。截止北京时间17:00，伦铜6671美元/吨，美元87.87。稍晚，欧元区德法均减宣布最新制造业数据，晚间美国将宣布10月消耗者物价指数年率、上周初请失业金人数、11月Markit制造业采购经理人指数初、10月成屋贩卖月率以及11月费城联储制造业指数，宣布数据较为集中，铜价继承维持蓄势整顿。

   隔夜伦铜企稳，带动沪期铜走势偏强，主力合约开于47370元/吨，略显先扬后抑，高位触及47700元一线附近，下方再测47200元附近支持，最终收报47480元/吨，上涨230元/吨。仓量方面，主力合约成交量仍在11万手附近，持仓量基本无大变动，远月持仓小增。因为最新宣布经济数据不利，沪期铜日盘与外盘纷纷走势受制，沪期铜在47500元一线窄幅波动，区间仅在100元/吨之内，最终主力合约收报47470元/吨，上涨220元/吨，涨幅0.47%。仓量方面，主力合约成交量削减20566手，持仓量削减8416手，主力合约继承后移，近日均线仍体现纠结，KDJ等技术指标趋于钝化，短期维持区间波动。

   现货市场，中国经济数据不及预期，沪期铜上涨乏力，持货商报价持坚，市场认可度有限，供需略现拉锯，平水铜与湿法铜青睐度大，午间升水又抬升迹象，低价货源削减，但好铜报价水平较为稳固，报升水80元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格47920元/吨-47980元/吨，升水铜成交价格47960元/吨-48060元/吨，中心商谋利积极性降落，下流按需接货，供需双方基本维稳。午后沪期铜窄幅，市场仍旧青睐湿法及平水铜，平水铜货少价挺，与好铜价差收窄，主流报升水100元/吨-升水150元/吨，成交价47980元/吨-48050元/吨，好铜供给占比增长。



   铝：隔夜伦铝开2011.3美元/吨，盘整后两度走低2002.8美元/吨，尾盘震动上扬升至2029美元/吨，收2020美元/吨。今日伦铝开2014.3美元/吨，中国PMI数据不佳伦铝亚洲时段反应有限，震动重心仅小幅下行，市场等待晚间欧元区各国以及美国PMI数据进一步指引，伦铝底部2000美元/吨关口再遭考验。

   沪期铝主力1501合约夜盘开13705元/吨，市场氛围转暖，震动重心回升至两条短期均线之间，高至13750元/吨，收13725元/吨，成交量为23162手，持仓量增长186手至123006手。今日汇丰宣布中国11月制造业PMI数据，低于市场预期，主力快速下滑，多次触及13685元/吨低点，尾盘收于13710元/吨，成交量40736手，持仓量增长3192手至119814手。主力尾盘收在5日均线附近，上方多重均线压抑，料短期内震动为主。

    沪铝当月重心回升，日内承压10日均线下方盘整，现货市场上海主流成交13650-13660元/吨，贴水20元/吨至贴水10元/吨，无锡主流成交13630-13640元/吨，杭州主流成交13670-13680元/吨，现货铝价回升贴水收窄，持货商今日出货增长，但需方维持按需采购步调不变，市场供给压力较前几日增长，持货商早盘小幅下调报价，市场供需拉锯状况显明。午后沪铝当月维持盘整，持货商报价维持不变，市场有零星成交。



   铅：隔夜美联储宣布最新会议纪要，了无新意，市场团体维持震动走势。伦铅依旧未能突破箱体震动格局，收盘价2029美元/吨，涨6美元/吨。今日，伦铅开于2023美元/吨，亚洲时段中国宣布11月汇丰制造业PMI初值为50，较前值进一步下滑，但对市场影响有限，铅价窄幅波动于2020-2026美元/吨，截止17:37分，伦铅报2023.5美元/吨，跌5.5美元/吨。

   隔夜沪铅1501合约开于13535元/吨，该时段美新屋开工环比不测下跌2.8%，但因为营建允许创2008年6月以来新高，市场坚定美房地产复苏信念，沪铅在伦铅带动下最高触碰13575元/吨，但尾盘或因规避晚间美联储会议纪要风险，多平打压价格，终收于13545元/吨，涨20元/吨。今早间中国11月汇丰制造业回落至50创半年新低，沪铅承压运行于13540-13550元/吨一线，尾盘再次遭到多头集中平仓，短暂触碰全日最低13515元/吨，终收于13535元/吨，涨10元/吨。全日成交1276手，持仓量削减130手至16102手。

   现货市场，今驰宏、铜冠13500元/吨，对沪期铅1501合约贴水40元/吨左右，恒邦、汉江、豫北仓单13470-13480元/吨。炼厂出货持稳，贸易商出货较积极，本月交割货源尚未流入市场，下流仍以按需采购为主，河南近日因炼厂减产检修现货较严重，也提振沪市需求。



    锌：隔夜，伦锌开于2254.75美元/吨，盘间下探至2233.75美元/吨日内低点，尾盘低位返升至2250美元/吨关口上方，终收2257美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.22%。成交量增2515手至8084手，持仓量缩减11598手至298412手，库存缩减2225吨至680575吨。日内，市场新闻面静淡，伦锌维持窄幅区间整顿，开于2254美元/吨后，承压上方均线运行于2245-2256美元/吨，截止至17:30，伦锌报2252美元/吨，跌4.25美元/吨，跌幅0.1%。减仓缩量显明，表现投资者情绪金属，入市活跃度不高，短线下跌风险加大。

    隔夜，沪期锌主力1501合约开于16665元/吨，市场人气郑重，盘间冲高受阻，收于16710元/吨，涨40元/吨，涨幅0.24%。成交量小增7534手至168714手，持仓量增6138手至156816手。今日沪期锌主力1501合约开于16710元/吨，日内多空双方交投郑重，走势依然僵持，沪期锌主力震动盘整于区间16670-16740元/吨，最终收于16685元/吨，上涨15元/吨，涨幅为0.09%。量仓方面，成交量减1520手至261276手，持仓量减3606手至147072手。沪期锌主力纠结于各路均线间，市场人气郑重，成交愈发清淡，短线缺乏资金炒作，走势仍然僵持。

    现货市场，今日0#锌主流成交16890-16990元/吨，对沪期锌主力1501合约升水200-290元/吨，1#锌成交16850-16860元/吨附近升水160元/吨。沪期锌主力较昨日重心略抬至16690元/吨附近，0#现货升水收窄10元/吨至200-290元/吨附近。市场货源趋于余裕，加之临近月末资金趋紧，炼厂出货换现意愿趋显；持货商积极抛售，昨日交割货源大量流入市场，0#白银货源趋多，克制现货升水，0#注册品牌较0#双燕品牌价差80元/吨附近；近期期锌波动不大，贸易商利润空间有限，年末多以安全库存为主，市场活跃度不高；下流观望郑重加之资金受限，备货情绪有限，团体成交仍旧不佳。0#双燕成交16980-16990元/吨附近对沪期锌主力升水290元/吨，尾盘报至17000元/吨高价成交少；0#豫光成交16940-16950元/吨升水240-260元/吨；0#秦锌、久隆、麒麟多报在220升水成交16920-16930元/吨；0#铁峰、白银成交16890-16900元/吨升水200元/吨附近。午后，沪期锌主力维持震动走势，升水僵持，活跃度降落。



    锡：今日伦锡开盘19680美元/吨，今日伦锡走势以偏弱震动为主，亚洲时段运行平稳。欧洲盘初空头活跃压抑价格下行，德国11月制造业和服务业PMI均走弱，暗示四季度经济疲软，法国发布的PMI数据均体现疲软，欧元承压走低，基本金属四季度走势不容乐观。技术面仍旧运行各路均线下方，承压下行测试19500美元/吨支持点位。目前市场焦点转向晚间美国将要宣布的通胀数据。国内方面，汇丰11月中国制造业PMI初值降至半年来最低(50荣枯线)。加之就业指数已延续13个月处在萎缩区域，注解中国经济下行压力依然很大，必要政策面持续宽松提供支撑。市场预期提前消化，长久影响基本金属的走势。

   沪锡市场，现货主流成交区间133000-136500元/吨，今日外盘弱势运行，现货市场价格延续下跌，市场人气受克制。低价货源价格阴跌紧张，下流继承看跌，总体成交一样平常。反而云锡低价货源较受青睐，今日部分云锡成交135000元/吨。南山金龙等成交于133000元/吨，其他云字牌货源133400-136000元/吨。



    镍：今日伦镍开盘16250美元/吨，在昨日美国数据向好的支持下，亚洲时段，伦镍在高开回补缺口后，一度向上试探16400美元/吨附近位置，最高摸至16380美元/吨，后回落于16300美元/吨附近震动。进入欧洲时段，伦镍渐回吐部分涨幅，预计晚间维持高位震动。

    现货市场，SMM 1#电解镍110600-111000元/吨，上午现货价格一起拉涨，但市场较为郑重，成交氛围一样平常。上午成交价格区间较大，为110200-111600元/吨。午后，现货维持高位，波幅趋小，成交区间110600-111000元/吨。今日上海地区金川公司上调板镍价格至111400元/吨，上调幅度4400元/吨。
（来源：上海有色网）