SMM10月20日讯：近日，央行930新政落地，招商银行、北京银行和农行部分网点开始实行新政，工行、中行、建行等其他银行也透露表现正在研究制定实施细则。对此，业内普遍认为，楼市的松绑迈入了全新阶段，在肯定程度上改变了楼市的团体预期，同时也肯定程度上提振了国内铜需求前景。

   在房地产近期略显回暖的背景下，有新闻称相干铜行业运营有走好迹象，而SMM调研效果却与其有所出入，SMM认为铜行业团体或难言好转。

近期SMM调研时，发现有一些相干铜企订单大幅上升，开工率也处于高位，企业运营较之前有显明改善，但深究其缘故原由后发现四季度国内铜行业仍面临伟大压力。

1.需求改善有限：近期虽然房地产有所回暖，但是国家统计局数据表现，前8月房地产开发投资增速仅13.2%，延续7个月下滑，且同比去年前8月的增速放缓达6.1个百分点；前8月新开工面积累计同比回落10.5%，难以提振后期相干铜需求；同时前8月待售商品房面积同比增26.6%，展现出国内房地产较高的库存压力。由此，即使四季度房地产大幅回暖，市场也会以消化现有库存为主；加之政策推动房地产市场消耗，房企回笼资金后再次投建到现实铜消耗拉动存在较长时间周期，故政策面更多仅是短期的生理预期，而铜现实消耗在四季度或难见大幅释放。

   而从相干终端企业来看，8月电冰箱产量环比降落8.53%；空调产量环比削减9.57%，同时空调厂商、经销商制品库存压力大，体现为年内空调贩卖不畅。因此，四季度国内铜需求料难见好转，铜材企团体订单或仍将低位稳步运行。

2.资金压力仍大：年内限定铜企发展的重要因素无疑是资金压力。年内银行要解决的首要题目是不良贷款双升，而不是进一步扩大放贷规模，所以房地产新政利好的落实仍需考察；而有色行业融资、借贷仍将受到银行严酷管控，铜企四季度现金流趋紧状态难有实质性改变。因为前些年房地产的赢利效应，很多铜企涉足房地产行业，现在房地产行业下行，也直接拖累了企业资金周转状态。SMM在国庆节前后跟踪市场发现，虽然铜价处于低位，但国内铜企均没有出现显明备货征象，或许能够从侧面肯定程度上印证了企业资金压力。

同时，国内一家大型铜材企业负责人透露表现，近期订单状态好转，重要是由于自身周边一些企业由于资金压力和自己经营题目难以消化悉数订单，而导致这部分订单流转。因此，总体需求并没有出实际质性增长。而SMM调研时也发现，现在大型企业运营状态要显明优于中小型企业，行业洗牌加剧。

   由此，SMM认为四季度国内铜需求将继承保持刚需，下流企业以按需采购为主，难以出现较大改善。故团体铜价是否就此出现政策性上涨依然需继承观察，政策现实的落实对铜消耗的拉动程度将影响铜价的运行空间。（来源：上海有色网）