油电上涨 成本支持金属价格 

 本周的上海有色金属价格呈低位反弹之态，SMMI从周初的2533.12升高至本周一的2562.45，涨幅达到1.16％。其中，以锌涨幅居首，SMMI.Zn从1981.25升至2025，涨幅达到2.21％；铜价涨幅为第二，SMMI.Cu从3696.3扬升至3786.42，强劲反弹2.44％；铝价升幅也居于SMMI的升幅之上，SMMI.Al从1298.07走高至1316.29，升幅1.40％，唯镍自高位下滑，SMMI.Ni从月初的2379.75跌至2199.37，上周五最新探低2180.38，震动幅度达8.38％，本周一的反弹略微收窄了跌幅，跌幅7.58％。

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铜：LME铜价自13日起至今已连拉7根阳线，铜价自7850美元一起反弹攀升突破各个均线的压抑，站上8400美元上方，一周上涨600美元，故意重触8500美元。铜价得以重扬得益于美元的走软以及国际油价刷新历史纪录，逼近140美元，带动整个商品市场大幅反弹走高。铜市基本面也体现偏多，秘鲁劳资纠纷可能令其临时关闭旗下的两座矿场和一座冶炼厂，同时，LME铜现货升水仍高达160美元，令基金多头在近周围末持续增仓，美铜和伦铜市场均出现持仓增加，注解了资金重回铜市场，但全球经济仍疲弱，最新宣布的经济数据低于预期，虽然令美联储加息预期降温但对制造业、消耗指数的担心注解铜价上扬缺乏持续动力，LME铜经过延续上扬后，回调风险加大。 有色金属行业网站 www.smm.cn

 沪期铜延续跟涨，期铜承压于30日-60日均线之间，沪期铜体现近强远弱，当月合约已立上63000元，现货铜从上周初的61500元一线一起攀升至本周63000元上方。沪现货市场铜供给十分有限。中国海关周一最新宣布统计数据，5月精炼铜进口94196吨，同比降落19％，上周五上海期交所宣布上海库存数削减575吨，库存总量只有3.3万余吨，目前国内外铜比值仅7.4左右，短期进口更是无法实现。最新新闻中国铜陵有色和金龙铜业在6月末与必和必拓的年中合同到期后并未有续定签约的计划。市场质疑是否会削减铜精矿的进口，同时影响下半年的国内铜生产供给。对国内铜供给削减的担忧，对现铜价格形成了优秀的支持，但国内市场消耗的疲态在本周将更加体现显明。因是6月末的最后一周，各企业面临年中资金回笼的压力，左支右绌的状况，令现货交易升水难以进步，并且成为制约铜价的重要因素。同时63000元以上铜价令下流消耗者观望，将令废铜再次有利可图，乘虚而入。

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铝：面对国际油价飞涨，全球能源危急直接危及了铝的生产供给。例：印度第二大铝产商印度国产铝业自上周一已无法获得正常煤电供给而可能减少产量；哥伦比亚铝厂已称因电力成本高企可能将其冶炼厂的产量削减三分之二，那么市场将损失4.5万吨/年产量。LME铝价从2950美元一起飙升，延续突破，立上3150美元，最高触及3170美元，达到3个月前的高价位置。 铜,铝,铅,锌,锡,镍,小金属等现货行情 www.SMM.coM.cn

 国家发改委公布自6月20日起调整制品油价格和电力价格，这使得依靠于能源电力的铝生产成本上抬，对国内铝价形成生理支持。沪期铝小幅跟涨，受压于60日均线，期铝体现近弱远强，除当月合约外已悉数立上19000元上方，表现了铝价支持的可持续性。现铝从18500元上扬至18800元。但因为消耗市场持续疲弱，令现货交易贴水200元左右。广东地区受水灾影响，大部分铝加工材企业停息运作，紧张影响铝锭消耗。根据国家统计局宣布数据，5月份国产电解铝产量116.31万吨，同比仍增加21.3％，总体上，国内仍保持了供大于求的格局，成为克制铝价上扬的重要因素。本周上海到货量在70-80个车皮，现货铝市消化库存能力削弱，也是期强现弱的关键因素。

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铅：本周伦铅走势与基本面体现较为背离。一周之内伦铅库存暴增2.2余万吨，伦铅贴水小幅扩大，却没能进一步打压铅价。伦铅受到金属市场铜铝的支撑和提振，保持在1820-1880美元窄幅波动，但市场人士难对其产生乐观向上的态度。 有色金属行业网站 www.smm.cn

 沪铅围绕17000元上下波动。伦铅的反弹令沪铅止跌企稳在17000元一线，但市场仍缺失信念。上游虽因成本高企仍低位惜售，但下流加工企业订单降落，旺季不旺的情况，使上下流企业日子都不好过。而且沪伦两地铅比值已高升至9.3左右，如比值上扬至10附近，进口铅将可能涌入。以上情况注解，沪市铅价目前上下二难，可能出现震动整顿的格局。 铜,铝,铅,锌,锡,镍,小金属等现货行情 www.SMM.coM.cn

锌：伦锌在经历了前期持续走软后，受到铜铝金属的带动，从1850美元的低位反弹上扬，但1950-1970美元受到20日均线的测试，出现区间盘整的情况。

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 沪期锌体现更为强力，谋利性特性体现也更显明。沪期锌大幅增仓，成交量也大幅进步，将沪期锌主力合约从15500元位置推升至16500元一线，升幅6.5％，但现锌体现相对较弱。且印度锌、哈锌、韩国锌等相继出现于沪市。上游冶炼厂逢高积极出货，但难以受到下流消耗者的呼应。下流企业订单的大幅萎缩令其需求大减，同时对基本面仍趋空的锌市不抱乐观向上的态度。供给的充沛，需求的疲弱，令锌市的上升之路缺少强力支持，如遇谋利力量回撤或获利回吐，锌价又将面临风浪的考验。 SMM.com.cn

锡：伦锡库存已降至6895吨，是2005年8月以来的最低量。在保持供给紧缺的基本面支撑下，从周初的21200美元一起扬升，重返23000美元上方。 SMM.Com.CN有色行业网站

 沪锡市场却难有大的变动，维持在15.6-15.75万元的窄幅区间。生产商因成本关系，保持15.7万元的出货，下流消耗疲弱，中心贸易商无法低价接货，无利可图，使其手中流通货量大为削减，后市生产商的影响力将有所进步。

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镍：这一周的伦镍处于回调整顿中，从24000美元上方快速回落至22300美元，镍价重心重新下移至20日均线下方。 SMM.Com.CN有色行业网站

 沪镍市场在经历了前二周的强劲反弹后，这一周随外盘出现了回落，从18.7万元一起下滑至17-17.2万元，跌幅超过8％。目前，市场镍供给充沛，除了进口镍，还有新疆镍，都成为金川镍的贩卖竞争对手，互相之间价差缩小，成友谊况都不乐观。后市仍将等待外盘的指引，目前，17万元一线为消耗者所能接受价格，短期在此区间或有支持。

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