在LME市场因圣诞节休市之时，国内铜市场走出了大幅震动行情。而在外盘停市之时的内外比价已经适合智利铜的进口，且LME市场的现货升贴水敏捷上扬，说明在此比价上已经可能有中国买盘点价。值得细致的是，此次国内市场显明提前于LME市场发动行情，而较高的持仓和较低的库存使得短期内沪铜的金融属性大为加强，从周线来看，延续数周成交量的叠创新高说明市场对于之前的下跌分歧极大，这为后期金融属性的爆发奠定了基础。而在沪铜指数延续上扬之后，持仓已经大为削减，短线上冲动能可能出现减缓。但在外盘将要重新开市之时，市场蓄积的交易情绪会爆发，从而在肯定的交易时间内扭曲价格，所以，从交易角度来看，不建议立即入场，可观察国内持仓，升贴水以及LME市场升贴水和两市比价再做定夺。 （申银万国期货 李俊超）