本周上海有色金属价格指数呈稳步上扬态势，SMMI上周2944.93，本周一2991.02，上涨46.09，涨幅1.60％，其中以镍涨幅最大，SMMI.Ni 上周初为3139.24，本周一为3297.47，涨幅158.23，涨幅5.04％，锡位居涨幅第二，SMMI.Sn上周初3097.30，本周一3194.59，上涨97.29，涨幅3.14％，通涨幅1.74％与SMMI综合指数走势相互符合，唯有铝处于调整跌势中，振幅在0.57％。

　　铜 LME期铜一周来渐渐走高，形成反弹上扬格局。因为疲于预期的美国系列数据使美元走弱，股市、石油、黄金走强，拉动LME期铜一起走强。从上周初的7160美元至7550美元触及了一个月以来的高位，一周上扬了近400美元，周涨幅6％。LME库存自进入9月份后重新出现削减态势，上一周库存总量削减了2675吨，本周一库存再减2000吨，刊出仓单再次出现大幅增长，库存/刊出仓单比例自2.0％附近回升至8％以上，预示库存依然存在降落趋势，由此将支持价格，外盘市场基金多头持仓出现增加，为铜价走强注入了先导作用。随着铜价比值的恢复，往后几月中国铜进口量将增长，铜市场需求的恢复增加也是LME铜价上扬的推助力。

　　沪期铜今日低开高走，午后盘面拉升，多头继承增仓，走出一轮上涨行情。现货铜价一周来逐级上扬，从64600元上扬1000多元，本周一收盘时现货铜价已拉上66000元位置，一周上涨了1400余元。本周开始市场预计国庆前备库备料举动将使需求强劲。上海期交所库存继承削减，库存报告表现上周五再减3824吨降至5.98万吨。市场可流通的货物量较低，短期内现货交易易升水不易贴水。铜价看多气氛浓郁。

　　铝 LME期铝在进入9月后库存延续大幅暴增，上一周内库存猛增了48375吨，库存总量从9月初的82.67万吨已猛增至90.73万吨，半个月内增长了近8万吨使LME期铝压力重重，铝价窄幅波动在2430-2470美元区间，即使美元的走弱铜价的走强也只能使其下跌空间有限，跟涨效应难显。

　　沪期铝半个月以来更是横盘整顿，难有突破，上海期交所库存也是延续五周增加，上周末又增长2549吨。中国统计局最新数据表现7月份电解铝首次突破100万吨达103.39万吨，八月份产量增长到107.82万吨，供给压力频现，虽然国内需求保持平稳，但供大于需的局面，令铝价面临调整的压力，鉴于目前的铝价已处于赓续下滑通道中，部分大厂矿基于成本压力，不愿低价出货，使下跌空间有限。

　　铅 LME期铅库存持续削减，一周之内削减了2000余吨，库存总量已减至22750吨，LME铅价终于开始启动反弹，上周在立稳2900美元后，在上周五一起回升至3200美元以上，多头买盘强劲进入，多头信念回增。

　　外盘的强劲走势却未能立即带动沪铅的走势。一周来上海铅价始终围绕在22600-22800元区间，难有突破，缘故原由仍在于下流消耗者未能确定明确方向，迟迟不下订单，令成交没有起色。但随着外盘走强，内外盘价差的拉大，出口有所获利，上海现行重大库存压力有望渐渐削减，十月份随着需求旺季的到来，将共同推动铅价起步上扬。

　　锌 LME锌价一周来先弱后强，9月10日创下了下跌以来的新低2682.5美元以后，LME锌临时结束了为期半个多月的库存延续增加，库存开始重新出现降落。锌价也紧随铜价走势，重新走上2800美元以上位置。

　　沪锌依然强于外盘。根据统计局最新数据，8月份锌产量约为28万吨，低于上半年平均水平30万吨，7、8月份很多大厂家停炉维修至今尚未开工，今年7、8月份需求淡季不淡，进入9、10月份备料备库举动将使需求更为茂盛，上海锌总库存已显明削减，使供给趋紧，锌基本面对锌价上涨形成支持。铜价的强劲反弹效应也将起到连锁带动作用。但国内外过高的比值易引起大量进口的担心对锌价的上涨有制约作用。

　　锡 LME期锡围绕15000美元窄幅拉锯。库存小幅增减印尼方面地震加当局控制出口，使得锡的基本面未有大的改变，因为供需面缺乏庞大新闻的刺激，买盘卖盘都在萎缩，LME锡在横盘整顿，追求突破。

　　沪锡市场一周以来稳步上扬，自上周初的14.2万元至本周一14.80万元，周涨幅4％，因为近期遭到部分杂牌锡的低价冲击，令锡价上涨速度放缓，但是将来锡价总体盘整向上的趋势未变。

　　镍 尽管LME镍库存赓续增长，但由于团体金属市场的走强，使镍在低位赓续有买盘出现，从27000美元低位，逐级拉升至28600美元以上，29000美元上方抛盘压力令其上行有阻力。

　　沪镍市场因为供给偏紧，看多者使金川镍惜售，将价格从24.8万元一起拉升至26.20万元，周涨幅达到6％。前期一向障碍的需求也随着时间的推移和供给的趋紧，加大了采购力度，短期内货少价紧，反弹向上格局将维持。

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