连日来，有色板块出现普涨。我们认为，因为近期金属价格的反弹以及预期靓丽的一季报业绩，使得有色行业短期存在投资机会，但从中长期来看，因为近年来有色金属价格的大幅上涨导致矿产商增长供应，有色金属的供需严重情况将趋于缓解。
　　
消耗旺季带来价格反弹
　　此次有色金属板块普涨，我们认为重要有两个缘故原由：一是二季度全球金属消耗旺季导致金属期货价格出现反弹，进步了市场对有色金属公司业绩的预期；二是团体市场估值的提拔更加凸现了有色行业低估值的吸引力。

　　随着全球经济增速的缓慢回落，对各金属的需求增速将渐渐变缓，并且，自2004年以来金属价格的大幅上涨，已经开始刺激矿产商增长投入以扩大产量。因此，后期金属的供需情况不会出现之前几年类似的特别很是严重情况。当然，因为二季度属于金属消耗旺季，所以短期内金属的供需仍可能会出现阶段性严重局面。
　　此外，虽然金属期货谋利成分的存在可能会使金属的价格体现超出其基本面的支持，但这种不理性的上涨对于大多做套期保值的金属资源型公司来说，不肯定会带来实实在在的超额业绩增加。
　　
中期看好黄金和锡
　　我们短期看好铜、电解铝、锌，中期看好黄金和锡。
　　详细而言，对于铜来说，2007年一季度中国铜进口大幅增加58％，刺激了铜价近期的反弹。而随着二季度消耗旺季的来临，预计中国对于金属铜的需求将出现季节性高增速。这将促使铜价后期有可能继承反弹。不过团体来看，我们预计2007年全球铜的供应将超过需求，预计全球精铜2006年、2007年将分别过剩6万吨和10万吨，因此中期来看铜价将有所回落。预计2007年的铜均价将基本维持在6000～6200美元/吨左右。不过短期铜金属股票存在投资机会。
　　对于铝，我们认为行业红利的最岑岭开始渐渐曩昔，后期电解铝公司的红利空间将有所缩小。预计上半年电解铝价格将基本维持高位，但下半年随着电解铝新增产能的释放，电解铝价格将小幅下跌。而作为质料的氧化铝价格已经夙昔期的最低的2400元/吨反弹62.5％，达到3900 元/吨，这已经注解电解铝企业的利润空间已经开始受到压缩，我们团体上认为电解铝行业上市公司上半年业绩应该将有优秀的体现，但下半年相对会有所下滑。
　　对于锌，我们认为此轮锌价的反弹重要是受其他金属价格上涨所带动，来自自己基本面的支持成分较小。从产量来看，前两月中国精锌出口增加三倍，产量增加也较快，这注解在高锌价刺激下，新增锌产能已经开始释放，我们预计锌2007年将达到供需基本平衡。此外，值得细致的是，继2004年以来，中国又从锌净进口国变为净出口国，这也从一个侧面说明中国锌产量的增加比较迅猛。我们相对比较看淡锌价格的中期走势，预计2007年团体价格将维持高位震动。