国储铜与中航油等近年来在国际商品期货市场上的遭遇，让人们领教了国际基金的“厉害”。而在昨日召开的第二届中国国际期货大会上，与国际基金有着千丝万缕联系的曼氏金融有限公司副总裁Charles Hatton及苏克敦（英国）公司工业商品期货部总监杰里米·高德文，向大家讲述了国际基金的真实故事。

　　巨资来自小我财富积累
　　“将来的基金将会变成‘恐龙’一样，那么这些基金的巨额资金到底来自哪里？小我的财富积累将是他们的源泉。”Charles Hatton道出大块头基金的资金来源。
　　他介绍说，小我财富当中投资基金方面的部分越来越多。如曼氏金融公司是家族公司，重要是对小我财富管理提供帮助，包括许多单亲家庭。不过，其准入门槛一样平常必要在175万美元以上。另外，在不同基金的资金构成当中，还包括退休年金等小我财产。
　　2005年，世界最大的三家亚洲基金控制了900亿美元的资金。在这大多数资产当中，一半是由相互介绍而私下募集到的。在美国，2005年对冲基金在所有资产当中的比例已经超过了18%。其中，养老基金的3%用于了商品交易。虽然这一比例不高，但因为养老基金规模重大，投资数额亦相称可观。另外，一些教育机构的学费也流入了基金，用于商品投资。

　　三类基金各有绝招

　　“这些巨额资金现实上通过三种类型基金进行投资。” Charles Hatton透露表现。他说，首先是通过一些交易公司，他们可以形成一种合作伙伴，然后进行投资，这就是对冲基金。“比如我们管理的资金，先组成一个合作性子的公司，然后将这些资产以对冲基金的情势进行投资。”曩昔市场上也许有5000个类型的对冲基金，都特别很是活跃。因为当时管理对冲基金的人员比较匮乏，所以资金规模一向没有大幅增长，加起来只有1.3万亿美元，但是如今已经大幅膨胀。商品市场上重要有全球宏观对冲基金，也许有60万亿美元，他们在市场上也是特别很是活跃的对冲资金。
　　另外一种基金是商品交易顾问（CTA），他们重要以合作伙伴的体例管理期货基金，基本是以买卖期货合约为主。CTA最近三年增加一向特别很是快，2006年到达岑岭，已经接近了1600亿美元。CTA投资除商品外还包括金融期货，如汇率期货、股指期货等。
　　第三类基金就是指数基金，以传统的商品指数交易为主。近年来指数基金增速惊人，其资金部分来自于共同基金。目前全球商品指数重要有六种，高盛商品指数是其中最紧张的指数之一。每一个指数中不同商品所占权重是不同的，跟踪其的指数基金收益也不同。指数基金一样平常只做多，在买入商品后就会长期持有，有显明助涨作用。

　　基金是LME“大鳄”

　　“毫无疑问，目前基金已经成为了伦敦金属交易所（LME）的紧张参与者。大约十几年前，伦敦金属交易所几乎没有什么基金在那里进行交易。但是如今情况已大不同，而且大家对于基金交易也有了充分的熟悉。因为基金类型不同，他们交易的体例也不同。他们既影响市场，也受市场影响。”来自英国的杰里米·高德文向大家介绍了“大鳄”丛生的LME的情况。
　　他就说，在曩昔几个月当中，尤其这几个星期当中，有一个说法是CTA被“砍碎了、砍乱了”。由于目前市场波动剧烈，对CTA交易并不妙。由于它是赓续地买进卖出，所以CTA的团体体现不好。
　　“在将来几周当中，基金由于市场波动会陷入更加被动的局面。在明年的时候，这个行业大概会进行调整，使其成为更成功的一项投资。” 杰里米·高德文透露表现。（作者：赵彤刚）