财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总局五部委联合发出关照，自今日起调整部分出口商品的出口退税率，其中将80个税号的有色金属产品出口退税率由13%降至5%，其中铝成品出口退税率由13%降至8-11%。铜和锌成品出口退税率由13%降至5-8%，新政策自2006年9月15日起实行，对9月14日之前已经签订的出口合同，只要在12月14日前报关出口，可按照调整之前的出口退税率退税。
　评论：总体而言，虽然长期影响负面，但短期而言，出口退税率下调对电解铝，电解铜和锌价格影响不大.出口退税率下调的影响重要表现在行业方面，但不偕行业影响有所不同。
　　对电解铝行业的影响：因为目前电解铝出口已经取消了出口退税，并加征了5%出口关税，对电解铝出口没有影响。但是铝材出口退税的下调对电解铝的长期消耗有负面影响，同时必要细致的是，假如铝材企业预期出口退税率将进一步下调，很可能会加速出口，造成短期铝材出口量增加较快，反而加大了电解铝的短期消耗。这一点可以参考前几年电解铝的出口退税开始下调时，电解铝出口量短期增长的情况。
　　因为目前中国是铜和锌的净进口国，铜和锌以及铜材和锌材出口量仅占国内铜和锌消耗量的6%左右，降低出口退税对铜和锌出口影响不大。　
　出口退税率的下调早在市场预料之中，市场已经对出口退税可能造成的影响提前消化。另一方面，出口成本增长对出口量影响不大，退税率下调增长了出口企业成本3%-8%，假如要维持原有利润率，有色金属企业必要将出口价格进步3%-8%，与目前有色金属价格的每日4%左右的波动幅度相比，影响不大。
　　政策调整有3个月缓冲期，避免了短期内对市场的影响。
　　我们维持对2006-2007年有色金属价格展望，并维持有色金属公司的红利展望和投资评级。 (丁申伟)