上周LME三个月铜价一度突破收敛震动三角形上沿7900美元一线,但在当周的最后交易日回落至7900美元以下,因此在技术上铜价的上涨突破临时仍未成行。但从铜价，包括其他基本金属交易价格轴心的上移来看，说明金属价格仍未走到趋势迁移转变的时候。
　　自5月份铜价睁开调整行情以来，铜价长时间在7000美元上方震动整顿，并且震动的区间渐渐趋向收敛。其间有利率政策对铜价构成的扰动，也有罢工对铜价产生的支撑，当然也有现货升水回落对铜价上涨产生的制约。从新闻面来分析，当智利Escondida铜矿罢工正式开始，但不能够推动铜价实现突破上涨，很显然这对铜价有着较大的负面影响。但当铜价回落至震动区间的下沿时，铜价又获得很好的买盘支撑，这也说明铜价下跌的意愿并不强烈。在消耗偏淡的三季度，铜价能够维持在高位强势整顿，这也反映出铜市场的支持仍然是十分结实的。当然，其他大宗商品如原油和黄金价格体现的疲软会对基本金属价格产生肯定的负面影响，但商品间的价格影响是有局限性的，而且也是非决定性的。比如，在铜、锌价格处于弱势震动整顿的时候，我们有看到镍、铅价格的强劲上涨体现，这反映出商品自身的供需关系是影响价格走向最为核心的因素。
　　因为全球铜报告库存量仅有80万吨左右，这是最近几年最低的库存水平，而铜消耗依然在增加，这说明铜库存能够保障消耗的安全系数仍在降落。因为铜矿产量不见增加，中国铜矿进口量在2006年上半年增加放缓，这些都可能影响到下个阶段精炼铜产量的增加。至少，我们在下个阶段还很难看到铜市场的供需关系会得到改变。在结束三季度消耗淡季之后，四季度智利仍有不少铜矿将面临新的合同会商，这些因素只会增加供给变数。当然，我们也细致到智利的铜产量在新的产能，尤其是湿法冶炼产能增长后，铜产量照旧实现了小幅稳步增加，但增加的步伐还不是很快。总的来说，下半年供给题目仍很严厉。
　　综合分析，短期因为其他工业品如原油价格的大幅走跌会对金属价格产生负面的生理影响，但若不是经济层面的缘故原由，影响的深度当有限。因为美国的制造业数据仍处于扩张，因而经济层面临时还不会对金属价格产生负面的影响。在四季度，低库存仍是基本金属的关键词，而任何供给停止或者金属产量降落的举动都会对金属价格产生积极的影响。 (中国证券报)