近期伦敦金属交易所（LME）库存赓续上升，创下数月新高。LME数据表现，LME仓库的铜和铝的库存分别创下21个月和20个月新高，而镍的库存也创下了73个月高点，锡库存在30个月高位，而铅的库存则处于2年多的高点。不过，分析师认为这并非是市场转向供应过剩的迹象，只不过是库存转移所致。
　　LME铜库存的上升，引起了市场对今年铜供应会否出现过剩的关注。“一些人看到铜库存上升，就得出市场已经转向供应过剩，但是我不这么认为。”瑞银的分析师罗宾·巴尔说。他认为近期LME铜库存是中国国储交割的缘故原由造成的，只不过是库存的转移，并非库存真正的增长。生产商们透露表现需求正在上升，预计将来几个月库存会出现降落。
　　LME铜库存从去年5月的30多年低点25,525吨升至目前的132,950吨，升幅超过了420%。目前全球三大交易所———LME、上海期货交易所和Comex的铜库存维持在19万吨左右。市场人士认为，尽管LME铜库存在上升，但是三大交易所总的库存并没有多大转变，而且LME铜的库存增长重要来自亚洲的韩国和新加坡的仓库，这应该是去年国储空头合约展期至今年2、3月份的交割。
对于铝库存上升，巴尔认为，一部分来自融资交易，是铝锭持有者为获得抵押贷款而运送铝锭入库所致。尽管LME铝库存达到了约80万吨，其他地区也有增长，但是相比全球每年消耗3000万吨，库存并不大。