本周的金属市场震动剧烈，先扬后抑，体现越显敏感。因为欧元/美元继承走强，先为铜价提供了肯定的支持，同时最新经济数据表现高于预期：美国1月消耗者物价指数上升至198.3，1月消耗者物价指数年比上升4.0％预期年升3.8％。1月核心消耗者物价指数年比上升2.1％预期年升2.2％。周初基金在逢低买入，缓慢地推升着铜价。然而终究交投清淡，空头抛盘乘机集聚打压，基金赶忙获利清算匆匆出场，铜下跌1.5％，74美元。幸好出现Freeport－McMoRan 铜矿位于印尼的大型铜矿因为非法采矿者与保安人员发生冲突而导致停产的新闻，对铜价提供了一丝支撑，铜价坚守在4848美元。本周伊始却难逃暴跌厄运。绵绵不绝的库存上升继承对金属价格施加压力，至本周LME铜库存已经接近11万吨至109225吨；中国1月份进口同比大幅降落近40％；印尼大型Grasberg铜金矿已经恢复生产。空头抛盘再聚打压势力，令投资者开始感到不安，铜价下滑200美元，比前一周收低4％，一夜之间把上周的反弹成果悉数抹杀，期价创出了最近几周调整走势以来的新低，多头人气疲弱，散户纷纷斩仓而出。大概期铜振荡调整的格局短期内将难以逆转。但是我们应看到LME现货/三月铜升水仍能维持80美元上下，而且接近24万手的持仓相称于铜库存的55倍，商品基金还不至于立刻大面积撤离市场，铜价出现快速崩跌的可能性不大。只是短期回升阻力太大，短期走势不容乐观。
国内铜价高位非常脆弱，追随LME期铜稍有风吹草动，便下跌惨烈。2、3月份消耗淡季的消耗不振，以及在价格下跌过程中买涨不买跌的情绪影响，消耗买盘显得萎靡不振。上海物贸现货市场铜价快速从47750元/吨下跌至46200元左右，跌幅在1500元/吨，整个市场显得惊惶不安。
铝：最令人忧虑的受到冲击最大的金属是铝。春节后延续三日的涨停板，令铝价强势上扬。LME期铝一口气升至2677.5美元，创下几十年来的新高，涨幅比例显明高于其他金属，却由于根基不稳，如滑梯般顺势转跌，下跌415美元，回到2263美元，跌幅达15.5%。国内铝价跌幅更快，前后3周，跌幅达到3500元/吨。人们不能确认这是新一轮的修正，照旧基金投资者已酝酿脱离铝市，频繁的抛盘和新的逢低买盘轮番出现，令盘面震动加剧，杀伤力伟大。首推缘故原由就是由于铝库存的大量增长，SHFE上周铝库存大幅增长52782吨，本周再增长24569吨至164141吨，接近17万吨，达到04年8月以来的最高水平，而LME库存2月16日已为744825吨，为04年9月以来的最高水平，而COMEX的注册铝上周五也增长到58860吨。如此重大的铝库存，造成了极大的现货压力，期货持仓的急剧削减，但是我们要看到LME铝价仍在2400美元处震动，外盘高扬领先的价格，可能会促使到冶炼厂增长出口量。如许就能稍许缓解现货市场的压力，对铝价有肯定的支持；深幅调整的铝价与微幅下调的进口氧化铝价格，因为目前进口氧化铝价格在6450美元，而能源产品的涨价导致了电力的提价，使国内电解铝厂的生产成本向上移动至18800元/吨左右，这也在肯定程度上对期铝价格起到了肯定的支持作用。虽然沪铝价格出现了推动式下跌，沪铝无论是期铝照旧现货铝价都已接近成本价格，下跌空间渐渐缩小。 短期内，虽然上扬压力剧增，但是恐难继承深幅下探。(晓蒋看行情)