随着春节长假期间LME铜价的持续上扬,以及受我国现货铜价带动,沪铜各主力合约在长假后的两个交易日内延续大涨。
　　供求严重是导致铜价上涨的原动力,众所周知,影响铜价涨跌的最重要因素就是LME库存,在前期的铜价走势当中,库存的转变起着至关紧张的作用。但笔者认为,自从LME铜价站稳4000美元后,LME铜库存一向维持在10万吨左右的相对低位。铜价在基金的推动下,仍旧稳步上行、连创新高的最重要因素是世界经济发展优秀继承指导铜消耗,基金已经变化了供需严重的炒作题材,而这种外围环境的题材更有利于国际基金发动大行情。
　　目前流行的世界经济继承向好的预期,指导着各大铜产国纷纷扩大产能。虽然目前市场对今年世界经济的展望各不雷同,而且油价依然处于历史高位,但只要控制好通胀题目,面对世界供不应求的供需格局,铜产国扩大产量是必不可免的。虽然从长期看,这对铜价的上涨是有压力的,但从中短期看,世界各大铜产国积极扩产,也说明了目前铜供给的严重程度,因为扩产到生产过程中必要相称长的一段时间,那么铜价短期的继承上扬也就顺理成章了。
　　以往行情中每次铜价上涨后出现调整时,都是因为这些利多因素的影响带动铜价重拾升势。罢工事件等刺激铜价上涨的利多因素后期依然是铜价上涨的助推器,仅是去年以来的罢工事件就高达13起。自从LME铜价站上3000美元以上,几乎每次向下调整后都能敏捷被基金拉起,以至于再创新高,这其中天然少不了这些利多因素的功劳。可见,这些利多因素的增长特别很是有助于基金的运作,也是对处在历史高位的铜价的一种支持,在后期的铜价上涨过程中,基金一定还将继承行使这些利多因素。
　　值得细致的是,号称超级牛市的沪铜,目前主力4月的持仓量仅仅2万多手,即便加上3月合约的持仓,也不过4万手左右,而沪铜在2003年时的最大持仓量达到20多万手。对于如许一个市场当家主力品种,目前的持仓量、成交量已经骤减到了堪称"可怜"的程度,这应该说缘故原由有许多:前期国内游资因为做反方向,亏损相称紧张,短时间内没有新的资金增补进来(一些私募资金在铜上爆仓紧张)；价格越高,市场流动性就越差,紧张地影响了谋利交易,所以做多做空双方都不愿进行操作；另外,我国内盘和外盘竞争激烈,因为国外市场流动性较国内要好,在肯定程度上造成了国内套保资金的分流。
　　一个大牛市的形成是多种因素促成的,那么若想改变这个大牛市也必须要由多种因素共同作用下才可以(供求、政策等综合因素)。目前的铜价只能"重势不重价",多少次经验教训告诉我们,趋势决定统统,在上涨趋势并没有发生完结时,多头思维不能变。(李杨)